近日，北京市委金融办联合北京证监局、人民银行北京市分行、外汇管理局北京市分局、北京金融监管局、市科委中关村管委会、市经济和信息化局印发实施了《北京市关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》。
意见涵盖19条举措，精准锚定首都“四个中心”核心功能定位，支持京津冀上市公司围绕“六链五群”跨区域整合，服务国家大局；坚守市场化法治化原则，尊重企业自主决策；更好发挥政府引导作用，通过搭建信息平台、建立标的清单，为市场主体“铺路搭桥”；筑牢风险防线，加强监管以保障市场行稳致远。总的来看，意见旨在鼓励通过并购重组发展新质生产力，加快产业整合升级，提升上市公司质量，助力首都经济高质量发展。
支持京津冀上市公司围绕“六链五群”
跨区域开展并购重组
意见提出，明确重点方向，聚焦首都功能定位靶向发力。
具体来看，鼓励引导更多资源要素向新质生产力方向集聚。鼓励上市公司积极落实北京市高精尖产业等发展规划，围绕战略性新兴产业、未来产业等开展并购重组，加快发展人工智能、医药健康、集成电路、智能网联汽车、文化产业、科技服务业、具身智能机器人、新能源、合成生物、量子信息、区块链和先进计算、低空技术、商业航天、6G等北京市重点产业领域，推动服务业、先进制造业、农业提质升级，构建首都现代化产业体系。
鼓励通过并购重组加大产业整合力度。根据北京市产业集群发展战略，鼓励引导更多具有发展潜力的上市公司立足主业，发挥产业链链主功能，整合同行业或上下游资产，成长为千亿级市值、万亿级市值的企业。鼓励传统行业上市公司加大资源整合，合理提升产业集中度，减少“内卷式”竞争。支持私募投资基金等经营主体以促进产业整合为目的依法收购上市公司。
鼓励规范开展跨行业、跨区域的上市公司并购重组。支持运作规范的上市公司围绕产业转型升级、寻求第二增长曲线等需求开展符合商业逻辑的跨行业并购，在全国乃至全球并购优质项目。健全投融资服务机制，支持京津冀上市公司围绕“六链五群”，跨区域开展并购重组。支持符合条件的外国投资者对上市公司进行战略投资，提升上市公司国际竞争力。
南开大学金融发展研究院院长田利辉分析，意见紧密围绕首都“四个中心”功能建设，引导并购重组服务国家大局。意见明确支持京津冀上市公司围绕“六链五群”开展跨区域整合，正是服务于京津冀协同发展战略，推动创新资源在区域内优化配置，构建现代化首都都市圈。
服务支持拟上市企业
自主选择通过IPO或并购重组上市
意见提出，坚持市场主导，充分调动经营主体积极性。
其中明确，吸引重点产业并购重组项目落地北京市。打造“北京服务”品牌，根据不同所有制的经营主体特点、需求，高效提供特色化落地服务。服务支持符合条件的企业依法收购上市公司，注入优质资产，提升上市公司质量。服务支持民营上市公司规范开展并购重组，实现高质量发展。服务支持拟上市企业自主选择通过IPO或并购重组上市，借助资本市场实现跨越式发展。立足中央企业总部聚集优势，服务支持央企上市公司积极开展有利于提高投资价值的并购重组。支持市属国有上市公司简化并购重组内部决策流程，提升效率，因不可抗力导致企业并购重组项目未达到预期的，予以尽职合规免责。
提升中介机构专业服务能力。支持北京市证券公司整合资源，形成财务顾问业务特色和影响力，依规为并购重组参与者创新设计交易条款，发挥交易撮合作用，积极促成并购重组交易。鼓励财务顾问、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构等中介机构提升执业质量，归位尽责。
中国银行研究院研究员刘晨认为，意见充分尊重市场规律，明确并购重组是市场化交易的本质，文件本身不设定规模、数量等行政目标，不干预微观主体的自主决策权，旨在通过完善规则、优化服务，为市场机制的充分发挥扫清障碍。
建立重点并购重组标的项目清单
意见提出，发挥政府引导作用，助力提升交易效率与效果。
具体来看，建立重点并购重组标的项目清单。结合专精特新企业、优质私募基金投资企业等上市后备企业发展需要，建立重点标的项目清单。
支持组建并购重组服务平台。支持北京上市公司协会、北京股权交易中心、北京基金业协会等，联合其他社会组织、专业中介机构、金融投资机构等主体，共同建设具有非盈利属性的并购重组服务平台。线上线下协同发力，线上实现信息公开化、可视化、生动化，线下定期组织上市公司与标的企业精准对接，提供政策咨询、业务培训、需求挖掘、撮合交易等全方位服务。
协助交易各方加强资源整合。根据交易各方实际需求，协助做好重要并购重组交易完成后的资源整合，跟踪评估整合效果，对成功落地北京市的重点产业项目加强配套服务及保障。
川财证券研究所所长陈雳认为，意见着力于“更好发挥政府作用”，而非直接干预。其核心举措是协调行业组织搭建非盈利的并购重组服务平台，建立重点标的项目清单，旨在降低信息不对称，为市场主体“铺路搭桥”，提升交易效率与成功率。
打造一流生态体系
意见提出，注重系统建设，打造一流生态体系。
具体来看，营造便利并购重组的营商环境。建立并购重组痛点雷达机制，及时收集高频问题，采取有效政策措施，解决妨碍交易的制度性问题。简化行政审批或备案程序，加快审核速度。用好重点领域的跨境并购项目对外直接投资(ODI)备案机制，便利上市公司并购境外优质资产。
意见明确，发挥证券交易场所并购重组主阵地作用。支持京沪深证券交易所在京协调发展。支持北京证券交易所、全国中小企业股份转让系统股份有限公司发挥服务创新型中小企业主阵地优势，成为中小企业并购重组交易首选地，逐步做大影响力。支持上海证券交易所、深圳证券交易所深化主板、科创板、创业板并购重组改革，增强“大盘蓝筹”“硬科技”“三创四新”属性。
鼓励优质上市公司、各类投资主体单独或联合以市场化方式设立和运营并购基金。支持并购基金与8支市级政府投资基金联动，鼓励并购基金对8支市级政府投资基金所投项目的接续支持，形成协同联动效应。
意见还提出，依法加强监管，切实做好风险防范。具体举措包括依法加强并购重组监管，健全并购重组风险监测、预警、处置机制，加强与并购重组相关的合规、安全审查等。
陈雳认为，在激发市场活力的同时，意见强调密切关注非理性因素和违法违规行为，通过加强监管、健全风险监测预警处置机制，将切实保障并购重组行稳致远，保护投资者合法权益。
来源：中国证券报（记者 昝秀丽）
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